一篇文章看懂票据理财

 票据理财，是指借款企业以银行、企业到期承兑的商业汇票作为***，以此来融资，汇票到期后，借款人可以直接拿着汇票去银行、企业兑现。

       这里的汇票主要有两种：一种是银行承***，一种是商业承***。

       银行承***，是什么个东西呢?

       A企业要买一批货，但是又没有能力一次性结清货款，于是跑到自己的开户银行存一笔保证金，要银行开一张汇票给自己，A企业再把票据填写好，交给B企业，B企业找银行承兑，等票据到期的时候，可以要求银行付款。

       而商业承***，就是把银行承***中的“银行”换成“某家企业”。

       二者的本质区别就在于银行承***是由银行付款，是一种银行信用;而商业承***的付款人是企业，是一种企业信用。

       票据理财并不是什么新鲜事物

       早在2011年，银行就推出了票据理财产品。

       那时一般是通过信托通道，认购银行贴现票据资产的收益权，有些甚至直接对接企业持有票据，同时票据转由银行或第三方托管，持有票据的企业则从贴现银行或信托计划获得资金，相当于票据收益权的转让。

       不过，由于银行通过这种方法把表外业务迅速做大，**终被银监会叫停。

       然而，被银监会叫停之后，这个业务并没有消失，只是隐匿在线下而已。

       而伴随着互联网理财时代的到来，票据理财再度成为投资人追逐的对象。

       一方面，银行存款利率不断降低，“宝宝”类产品年化收益不断下行，即将破“4”;

       另一方面，P2P平台跑路频发，安全性存疑；

       而这时，票据理财以其较**、低风险、期限灵活受到投资人的热爱;

       再有，传统的银行票据理财要5万起，而互联网票据理财有的平台只需要100元起，**降低了投资门槛。

       票据理财市场到底有多大呢?

       据有关部门统计，2013年，中国金融机构累计贴现票据规模约45.7万亿元，其中，500万元面额以下的小额票据约20%，而银行间市场只能消化其中一半，整体在民间***市场中流转的小额票据规模超过4万亿元。

       如果将其中的四分之一的票据金额通过互联网平台消化掉，也有将近1万亿元的规模，空间巨大。

       票据理财有什么风险呢？

       与其他理财产品相比，投资票据理财产品的收益较高，风险较小，但并非像一些平台宣称的那样“风险为零”。

       它的风险主要在于三个方面：融资方信用风险、承兑银行信用风险和平台信用风险。

       但归根到底，相当大的风险来自于平台信用，为什么这么说呢？

       首先融资企业能会提供假票、克隆票、瑕疵票等无效的票据，形成融资方信用风险。如果是一个正规经营的平台，就会安排有经验丰富的专业验票人员进行验票，而且可以委托票据托管的银行协助验票，现在很多都是用电子票据，安全性更高。

       其次，如果借款企业在到期时未能足额还款，而承兑的银行或企业在极端情况下（比如破产倒闭）也无法兑付，这就构成了信用风险。这种可能性不是没有，但概率非常低，这部分的风险也很小。

       ***，相当大的风险在于平台信用风险，包括融资企业是否真实存在，质押的票据是否真实托管在银行，有没有挪作他用，平台会不会倒闭或跑路等。

       因此，作为投资者，不能光看产品的收益率，而更应该了解产品本身所蕴含的风险，如果要投资，一定要合理去分析平台的风险，做出合理的选择，相当大程度降低自己的理财风险。